第九百四十二章 涨幅测算(上) (第3/4页)

就是卖出股票，买入债券的一个时机，很多人把它作为大类资产配置的择时工具，其实这是可以的。

    但是，股债收益差的作用并不仅仅只有这些，韩洋就把这一指标玩出了不同的花样。

    这些指标在韩洋看来，不仅仅可以作为择时工具，还可以作为未来涨幅的判断工具。它还可以判断出一轮行情下，股票或者债券对应的、可能的一个大概涨跌的幅度。

    这点的用法是大多数人都不会的。

    现在的韩洋就坐在自己的书桌前，在纸上推演着。假设本周五也就是昨天，市场的收盘价是新一轮牛市的起点。

    那么，在接下来的一轮牛市中，股票或者说300指数大概的涨幅会是多少？

    首先，韩洋先明确了现在的股债收益差是在七左右的位置。(至于具体多少大家可以自行验算)。

    之后，韩洋把过去20年中十年期国债收益率大概的曲线变化也拿了出来，发现十年期国债收益率的曲线在2%-4%之间来回波动。

    2%和4%附近就是所谓的极限值，虽然偶尔会突破，但是一般来说。就可以粗略地以这两个数值作为极限。

    之后，韩洋通过对比股票的300指数过去20年中动态市盈率的倒数的变化情况、十年期国债收益率过去20年的变化情况，以及股债收益差过去20年的变化情况。

    韩洋发现，当经济下行的时候，股票的价格逐渐下